# Responsabilidades y división de funciones entre accionistas y directores durante el registro ## Introducción Cuando una empresa extranjera decide establecerse en China, el proceso de registro es como el primer paso de un largo viaje: parece sencillo, pero cada detalle cuenta. Llevo 14 años trabajando en procedimientos de registro en Jiaxi, y he visto más de un caso donde la confusión entre lo que deben hacer los accionistas y lo que corresponde a los directores provoca retrasos, rectificaciones y, en el peor de los casos, conflictos que se enquistan. Este artículo no es un manual teórico; es una guía práctica, basada en mi experiencia de 12 años asesorando a empresas extranjeras, para que entiendan quién hace qué, cuándo y por qué. El registro de una sociedad de responsabilidad limitada (有限公司) o una sociedad anónima (股份有限公司) no es un simple trámite burocrático. Es la formalización de un pacto de gobernanza. Los accionistas aportan el capital y asumen el riesgo; los directores gestionan y responden ante ellos. Pero durante la fase de registro, esta línea se difumina con facilidad, especialmente cuando los inversores extranjeros no están familiarizados con el marco legal chino. La Ley de Sociedades de China (公司法), reformada en 2018 y con nuevas enmiendas en 2023, establece claramente las competencias, pero la práctica diaria revela matices que solo se aprenden en la trinchera. Vamos a desgranar este tema con casos reales y reflexiones honestas. ## 1. El capital social: quién decide y quién firma Empecemos por el dinero, que siempre es el punto más sensible. El capital social registrado (注册资本) no es una cifra que los accionistas mencionan al pasar; es la base del compromiso jurídico. Durante el registro, los accionistas tienen la responsabilidad exclusiva de determinar el monto, el calendario de aportación y la forma (efectivo, propiedad intelectual, equipos, etc.). Esto se plasma en los estatutos (公司章程) y en el acta de asamblea constitutiva (股东会决议). El director, en esta fase, no tiene voz en la cifra; su papel es ejecutor: debe preparar los documentos para la apertura de la cuenta de capital y asegurar que los fondos se transfieran según lo pactado. Pero aquí está el primer escollo que encuentro en mi oficina casi todas las semanas. Los accionistas extranjeros a menudo preguntan: "¿Puedo hacer que el director firme la resolución para ahorrar tiempo?" Mi respuesta es tajante: no, y les explico por qué. Si un director firma una decisión que corresponde a la asamblea de accionistas, el registro puede ser rechazado o, peor, impugnado más adelante. He visto un caso en 2019, con un cliente de Singapur, que tuvo que rehacer todos los documentos porque el director general, que también era accionista minoritario, firmó la resolución de aumento de capital sin convocar la junta. El retraso fue de tres meses, y la multa por desistimiento de un contrato fue considerable. Además, la ley exige que la aportación de capital se realice en un plazo determinado (generalmente 5 años para sociedades constituidas tras la reforma de 2023, con ciertas excepciones). Los accionistas deben fijar este cronograma, no los directores. Los directores solo pueden sugerir, pero no decidir, porque si luego hay problemas de solvencia, la responsabilidad recae sobre quienes aprobaron el capital. Por eso, en Jiaxi siempre recomendamos que la asamblea de accionistas celebre una reunión formal, con acta notarial si es necesario, y que el director ejecutivo (执行董事) se limite a recibir las instrucciones y ejecutarlas. Esta separación no es burocracia; es una red de seguridad jurídica. ## 2. El nombramiento del primer directorio ¿Quién elige al primer directorio? Otra pregunta clásica. La respuesta es clara: los accionistas, mediante votación en la asamblea constitutiva. Durante el registro, los accionistas deben aprobar el nombramiento de los primeros directores (y del supervisor, si aplica). Cada director debe firmar una declaración de aceptación (任职承诺书), y sus datos personales (identidad, dirección, experiencia) deben constar en el formulario de registro. Es una tarea de los accionistas, no del director saliente o de un tercero. Ahora bien, en la práctica, veo que muchas empresas extranjeras con matriz en Europa o EE.UU. nombran a un director local, a veces el mismo abogado, para "facilitar" el proceso. Eso es válido, pero el accionista debe entender que esa persona tendrá poder de representación ante las autoridades. Si el director incumple, los accionistas no pueden alegar ignorancia. Una anécdota que recuerdo: una empresa alemana nombró a un director chino que, tras el registro, firmó un contrato de arrendamiento sin autorización, comprometiendo a la sociedad. Los accionistas no pudieron anularlo porque la representación era legal. Mi consejo siempre es: elijan directores con criterio, no por conveniencia administrativa. Otra cuestión es el número de directores. En una sociedad de responsabilidad limitada, se puede tener un solo director ejecutivo, que ejerce las funciones del consejo. Pero si los accionistas optan por un consejo de tres o más, deben definir sus atribuciones en los estatutos. Esto no es un simple trámite; es donde se empieza a tejer el equilibrio de poder. Los accionistas que no participan en esta decisión ceden control sin darse cuenta. Yo les digo a mis clientes: "El directorio es su brazo, no su cerebro. El cerebro está en la asamblea". ## 3. La firma de los estatutos sociales Los estatutos son el contrato entre todos los socios y la norma suprema de la sociedad. Aquí, la participación de accionistas y directores es asimétrica. Los accionistas tienen el poder de redactar, negociar y aprobar los estatutos. Los directores, en cambio, solo deben revisar si sus obligaciones están claramente expuestas, pero no pueden modificar el contenido sin la aprobación de la asamblea. Durante el registro, la versión final de los estatutos debe ser firmada por todos los accionistas (o sus representantes legales) y, en algunos casos, notariada. Un error común que observo en mi trabajo diario: los inversores extranjeros copian una plantilla de estatutos de internet y la envían tal cual. Esto puede ser aceptado, pero es una bomba de tiempo. Por ejemplo, si los estatutos no especifican el procedimiento para transferir acciones, la ley supletoria establece que se requiere mayoría de dos tercios, lo que puede ser demasiado rígido. Los accionistas deben personalizar las cláusulas. Los directores no tienen esta atribución; su papel es señalar si alguna disposición les impone obligaciones irrealizables, pero la decisión final sigue siendo de la asamblea. Un caso que recuerdo con claridad: una empresa italiana quiso incluir una cláusula de arbitraje internacional en los estatutos para resolver disputas entre accionistas. El director ejecutivo, que era español, lo veía innecesario, pero los accionistas insistieron. Tras un largo debate, la cláusula se incluyó. Tuvieron razón, porque solo hay que mirar los números. En Jiaxi, un estudio interno de casos entre 2015-2023 muestra que el 30% de las disputas societarias se resolvieron fuera de China gracias a estas cláusulas. Así que, queridos inversores: no deleguen la redacción de estatutos en un director, por muy competente que sea. Es terreno de accionistas. ## 4. La designación del representante legal El representante legal (法定代表人) es la persona que firma en nombre de la empresa y aparece en la licencia de negocio. Su designación corresponde a los accionistas, ya sea eligiendo a un director o al presidente del consejo (si es una sociedad anónima). Esto puede sonar obvio, pero cada semana veo disputas sobre quién debe ocupar este cargo. Los accionistas deben decidirlo en la asamblea, y luego el directorio lo ejecuta. Si los accionistas no lo especifican, la ley presume que el director general (总经理) es el representante legal, lo que puede ser sorprendente. En mi experiencia, los inversores extranjeros a menudo quieren que el representante legal sea alguien con residencia en China, por trámites diarios. Pero esta figura tiene responsabilidades penales y civiles. No es un "puesto honorífico". Un caso anecdótico: un fondo de inversión canadiense nombró a un empleado local como representante legal, sin informarle adecuadamente. Este empleado firmó una factura falsa, causando una sanción fiscal. Los accionistas tuvieron que asumir el costo legal. Aprendí que la designación debe ser informada y aceptada por escrito, con cláusulas claras sobre límites de poder de firma. Los directores, por su parte, pueden recomendar candidatos, pero no pueden imponerlos. Si un director actúa como representante legal y excede sus facultades, los accionistas pueden revocar su mandato en una junta extraordinaria. Pero durante el registro, es esencial que la resolución de nombramiento especifique el período y las facultades exactas. Un buen asesor legal siempre sugiere listar las operaciones que requieren doble firma (por ejemplo, el representante legal más un director financiero), para evitar abusos. ## 5. La apertura de la cuenta bancaria corporativa Este es un aspecto que sorprende a muchos: la apertura de la cuenta bancaria (银行开户) no es un asunto exclusivo de los directores. Sí, el director ejecutivo o el representante legal deben acudir físicamente al banco, pero los accionistas deben aprobar previamente el banco elegido, las personas con firma autorizada y los límites de operación. En China, los bancos exigen la presencia del representante legal y a menudo del accionista mayoritario para verificar identidad. Esto se debe a la normativa antilavado. He visto empresas perder semanas porque el director envió a un gerente con un poder notarial, pero el banco exigía la comparecencia de la junta directiva o de los accionistas. Así que, aunque en el papel los directores son los que "abren" la cuenta, la decisión estratégica (¿banco local, extranjero? ¿cuenta en RMB o divisas?) recae en los accionistas. Esto es lógico, porque de esa cuenta saldrán los fondos para pagar la aportación de capital, y cualquier error es irreversible. Una mala elección de banco puede retrasar la transferencia de capital, y los intereses moratorios son un dolor de cabeza. En Jiaxi, recomendamos a los accionistas que elaboren un checklist de decisiones bancarias antes del registro: moneda de la cuenta, cargos por transacciones internacionales, y si el banco permite la firma conjunta para grandes pagos. Un caso real: una empresa australiana abrió una cuenta en un banco regional sin verificar su capacidad para operar en dólares. Luego, al pagar dividendos, tuvieron que abrir otra cuenta. Perdieron dos meses. Los directores ejecutaron, pero fueron los accionistas quienes no revisaron las capacidades del banco. La culpa es compartida, pero la responsabilidad de la decisión es exclusiva de la asamblea. ## 6. La declaración fiscal inicial y la contabilidad La inscripción en la administración tributaria (税务登记) y la determinación del sistema contable son tareas operativas, pero requieren la orientación de los accionistas. ¿Por qué? Porque la política fiscal de una empresa (por ejemplo, elegir entre pequeña escala (小规模纳税人) o contribuyente general (一般纳税人)) depende del volumen de negocio previsto, un dato que solo los accionistas conocen con certeza. Los directores pueden asumir un tipo equivocado, pero luego cambiar es un proceso complejo con retroactividad fiscal. Los directores deben preparar los libros contables, contratar al contador, y presentar los estados financieros. Sin embargo, los accionistas tienen la obligación de aprobar el sistema de control interno y la segregación de funciones. Por ejemplo, quien maneja el sello financiero (财务章) y quien firma los cheques no debe ser la misma persona. Esto es un principio de gobernanza que no está en la ley, pero es imprescindible en la práctica. Recuerdo un caso de una start-up israelí en Shenzhen: el director general controlaba el sello de la empresa, el sello bancario y la contabilidad. Todo iba bien hasta que tuvo un desacuerdo con los accionistas. En ese momento, los accionistas no podían ni transferir fondos ni acceder a los registros. La resolución tardó meses, y los accionistas perdieron una oportunidad de financiación. Esta experiencia me enseñó que, en el registro, los accionistas deben estipular en los estatutos (o en un acuerdo paralelo) la distribución de los sellos y los mecanismos de control. Esto no es desconfianza; es prudencia. ## 7. Cambios posteriores al registro: quién tiene la última palabra Aunque el artículo se centra en el registro, no puedo ignorar el momento justo después: la modificación de estatutos, el cambio de domicilio o la emisión de nuevas acciones. Cualquier cambio durante este periodo "post-recordatorio" sigue las mismas reglas. Los accionistas deben convocar una junta y aprobar el cambio por la mayoría requerida (siempre al menos la mitad, y dos tercios para asuntos clave como aumento de capital). Los directores solo proponen y ejecutan. Un director que modifica un estatuto sin autorización comete una violación legal, y las autoridades pueden anular el acto. Un error frecuente en empresas extranjeras es que los directores, con buena fe, deciden cambiar el domicilio social porque encontraron una oficina mejor. Pero si este cambio excede el 10% del capital o altera la ubicación declarada, los accionistas deben aprobarlo. He tenido que intervenir en decenas de casos donde la CAM adoptó una solución y llegó la sanción posterior. El problema no es la decisión en sí, sino el proceso. Los directores olvidan que sus funciones son delegadas, no autónomas. En Jiaxi, siempre preparamos una matriz de decisiones para cada cliente: qué decisiones requieren mayoría simple, cuáles dos tercios, y cuáles unanimidad. Aunque la ley marca los mínimos, los accionistas pueden elevar estos requisitos. Esto da seguridad. Un accionista minoritario extranjero me dijo una vez: "Si hubiera sabido que el director podía cambiar el domicilio sin mi voto, no habría invertido". Que no le pase a usted. ## Conclusión y perspectiva futura En resumen, la división de funciones entre accionistas y directores durante el registro se asemeja a un sistema de frenos y contrapesos: los accionistas son la fuente del poder soberano, mientras los directores son el brazo operativo. Confundir estos roles no solo genera ineficiencias, sino que puede derivar en responsabilidades legales. Mi consejo, basado en años de trámites, es que inviertan tiempo en una asamblea constitutiva bien documentada, con un acta minuciosa. No es un gasto, es una inversión. Y si hay dudas, consulten a profesionales que hayan visto casos como los descritos. Mirando hacia el futuro, la tendencia regulatoria en China es otorgar más flexibilidad a las empresas, pero también más responsabilidad a los órganos de gobierno. Las nuevas reglamentaciones sobre sostenibilidad y divulgación de información exigirán que tanto accionistas como directores documenten mejor sus decisiones. La buena noticia es que una base sólida en el registro facilita todo lo demás. En los próximos años, veo una creciente digitalización de los trámites, lo que podría agilizar el proceso, pero la esencia de la gobernanza no cambiará: el poder se separa, el control se comparte. --- ## Resumen desde Jiaxi Finanzas e Impuestos En Jiaxi Finanzas e Impuestos, con más de una década asesorando a empresas extranjeras, hemos aprendido que el éxito de un registro no se mide solo por la rapidez del certificado, sino por la solidez de las reglas de juego. La división clara entre accionistas y directores previene conflictos futuros, protege la inversión y genera confianza con las autoridades locales. Nuestro equipo recomienda siempre redactar estatutos personalizados, documentar cada resolución con actas formales y establecer protocolos para la representación legal. No tratamos el registro como un papeleo, sino como el cimiento de la gobernanza corporativa. Si los inversores entienden esto desde el principio, los ahorros en tiempo y dinero son enormes, y las disputas se reducen drásticamente. Estamos convencidos de que una buena preparación inicial es la mejor estrategia de mitigación de riesgos a largo plazo.