Für Investoren, die den chinesischen Markt im Auge behalten, sind die vergangenen Jahre eine Achterbahnfahrt der besonderen Art gewesen. Der anhaltende Handelskonflikt zwischen den USA und China hat nicht nur die globalen Lieferketten durcheinandergewirbelt, sondern auch einen tiefgreifenden Wandel in der strategischen Ausrichtung der chinesischen Wirtschaftspolitik ausgelöst. Plötzlich standen nicht mehr nur Zolltarife im Fokus, sondern fundamentale Fragen zur technologischen Souveränität, zur Resilienz von Wertschöpfungsketten und zur langfristigen Wettbewerbsfähigkeit. In dieser dynamischen und teils unsicheren Lage fragen sich viele meiner Mandanten: Wo liegen eigentlich jetzt die Chancen? Ist China noch der sichere Hafen für Investitionen, oder muss man umdenken?
Genau hier setzt der vorliegende Artikel an. Er bietet eine dringend benötigte, umfassende Analyse der subtilen, aber machtvollen Anpassungen, die Peking in seiner Industriepolitik vorgenommen hat. Es geht nicht mehr um simple „Made in China 2025“-Pläne, sondern um eine vielschichtige Antwort auf externe Druck. Aus meiner Perspektive bei Jiaxi, wo ich seit über einem Jahrzehnt ausländische Unternehmen durch den regulatorischen Dschungel hier begleite, ist dies die spannendste und gleichzeitig anspruchsvollste Phase. Die Politik reagiert nicht nur, sie gestaltet aktiv neue Spielregeln und damit völlig neue Märkte. Dieser Artikel will Licht in dieses komplexe Geflecht aus Herausforderungen und Gelegenheiten bringen und zeigt auf, wie kluge Investoren die Zeichen der Zeit lesen und davon profitieren können.
Von „Globalisierung“ zu „Dual Circulation“
Das vielleicht prägendste Konzept der letzten Jahre ist Chinas Strategie der „Dual Circulation“. Vereinfacht gesagt, zielt sie darauf ab, den Binnenmarkt (die „innere Zirkulation“) zum Hauptantrieb der Wirtschaft zu machen, während die internationale Verflechtung (die „äußere Zirkulation“) optimiert und gesichert wird. Für ausländische Investoren bedeutet das eine fundamentale Neuausrichtung. Früher stand oft der Export im Vordergrund – China als Werkbank der Welt. Heute heißt die Devise: Wer in China erfolgreich sein will, muss für den chinesischen Markt produzieren und entwickeln.
In der Praxis erlebe ich das täglich. Ein deutscher Maschinenbauer, langjähriger Mandant von uns, stand vor der Entscheidung, seine Fertigung für den asiatischen Markt zu erweitern. Vor fünf Jahren hätte die Logik vermutlich auf Vietnam oder Malaysia hingewiesen. Doch angesichts der Handelskonflikte und der gezielten Förderung heimischer High-Tech-Industrien rieten wir zu einer vertieften Ansiedlung in China, direkt im Umfeld seiner wichtigsten Abnehmer. Die Politik unterstützt dies durch steuerliche Anreize für Forschung und Entwicklung (F&E) vor Ort und erleichterte Marktzugänge für Produkte, die zur Stärkung der einheimischen Lieferketten beitragen. Es ist ein Paradigmenwechsel: Die Attraktivität Chinas verschiebt sich vom niedrigen Produktionskostenfaktor hin zum strategischen Absatzmarkt und Innovationsstandort.
Diese Strategie ist keine Abschottung, sondern eine Risikostreuung. Peking hat erkannt, dass eine zu starke Abhängigkeit von externen Märkten und Technologien in unsicheren Zeiten ein strategisches Risiko darstellt. Die „innere Zirkulation“ soll eine stabile Basis schaffen. Für Investoren eröffnet das enorme Chancen in Bereichen wie Konsumgüter für die aufstrebende Mittelschicht, digitale Dienstleistungen und alles, was zur Modernisierung der heimischen Industrie beiträgt. Die Kunst liegt darin, das eigene Geschäftsmodell an diese neue Realität anzupassen.
Technologische Souveränität und Innovationstreiber
Der Handelskonflikt hat Chinas Entschlossenheit, in Schlüsseltechnologien unabhängig zu werden, massiv beschleunigt. Sektoren wie Halbleiter, Künstliche Intelligenz (KI), Quantencomputing und Biotechnologie werden mit einer beispiellosen Intensität gefördert. Das geht weit über Subventionen hinaus. Es entstehen ganze „Ökosysteme“ aus staatlichen Fonds, Venture-Kapital, universitären Forschungslaboren und industriellen Anwendungszentren.
Ein Beispiel aus unserer Praxis: Ein europäisches Startup im Bereich KI-gestützter Bildanalyse wollte in China Fuß fassen. Statt nur einen Vertriebspartner zu suchen, halfen wir ihm, sich in einem High-Tech-Park in Shenzhen anzusiedeln, der spezielle Förderprogramme für ausländische KI-Firmen anbietet. Der Vorteil war nicht nur finanziell. Sie erhielten Zugang zu wertvollen Testdaten und Kooperationen mit lokalen Universitäten – etwas, das in Europa aufgrund strengerer Datenschutzregeln oft schwierig ist. Der Staat agiert hier als Katalysator und Matchmaker, um kritische Technologielücken zu schließen.
Für Investoren bedeutet das zweierlei: Zum einen eröffnen sich direkte Beteiligungsmöglichkeiten in diesen hochpriorisierten Sektoren. Zum anderen müssen alle Unternehmen, die in China tätig sind, ihre Technologiestrategie überdenken. Die einfache Nutzung importierter Kernkomponenten wird zunehmend riskanter. Langfristige Partnerschaften, Joint Ventures zur Technologieentwicklung oder der Aufbau eigener F&E-Kapazitäten vor Ort werden zu kritischen Erfolgsfaktoren. Es ist ein anspruchsvolles Spiel, aber eines mit hohen potenziellen Renditen für die, die die Regeln verstehen und mitspielen.
Upgrading der traditionellen Industrien
Nicht nur Hightech steht im Fokus. Ein riesiger, oft unterschätzter Bereich ist die digitale Transformation und das „Smart-Upgrading“ der traditionellen Industriezweige wie Maschinenbau, Textilien oder Grundstoffindustrie. Die chinesische Regierung treibt die Integration von Industrie 4.0-Technologien wie IoT, Big Data und Robotik in diese Branchen mit Nachdruck voran. Ziel ist es, die Produktivität und Qualität zu steigern und so die globale Wettbewerbsfähigkeit auch jenseits der Lohnkostenvorteile zu sichern.
Hier habe ich mit einem mittelständischen deutschen Anlagenbauer erlebt, wie aus einer Krise eine Chance wurde. Einem langjährigen chinesischen Kunden aus der Stahlbranche wurden aufgrund von US-Sanktionen bestimmte Spezialkomponenten aus dritter Lieferantenländern knapp. Unser Mandant konnte kurzfristig eine angepasste Lösung anbieten und gleichzeitig ein komplettes Digitalisierungspaket zur Prozessoptimierung mitliefern. Diese „Lösung aus einer Hand“ war genau das, was der Kunde in der unsicheren Zeit brauchte. Die Nachfrage verschiebt sich vom reinen Hardwarekauf hin zu integrierten, wertschöpfenden Lösungen, die Resilienz und Effizienz steigern.
Für ausländische Unternehmen mit starkem Know-how in Automatisierung und industrieller Software eröffnet sich hier ein Milliardenmarkt. Die Politik unterstützt dies durch beschleunigte Abschreibungen für Unternehmen, die in intelligente Fertigung investieren. Die Herausforderung liegt oft in der praktischen Umsetzung und der Anpassung an lokale Gegebenheiten – da ist dann wieder unser Job als Berater gefragt, um die Brücke zu schlagen.
Grüne Transformation als neuer Wachstumspfad
Die „Dual Carbon“-Ziele (Klimaneutralität bis 2060, Peak CO2 vor 2030) sind inzwischen ein zentraler Pfeiler der Industriepolitik. Das ist keine rein ökologische Agenda, sondern ein gewaltiger wirtschaftlicher Transformationsmotor. Ganze Industrien werden umgebaut, und neue Sektoren wie erneuerbare Energien, Energiespeicher, Elektrofahrzeuge und grüne Finanzierung explodieren förmlich.
Die Dynamik in der E-Mobilitäts-Branche ist dafür das beste Beispiel. Ausländische Automobilzulieferer, die noch vor wenigen Jahren mit der Verlangsamung des klassischen Verbrennermarkts haderten, sehen jetzt ein zweites Wachstumswunder. Ein Mandant, Hersteller von hochpräzisen Leichtbauteilen, hat auf unseren Rat hin früh in die Zertifizierung für die lokale Batterieproduktion investiert und ist jetzt ein gefragter Partner für mehrere chinesische EV-Giganten. Die grüne Wende schafft komplett neue Lieferketten und Wertschöpfungsnetzwerke, die oft agiler und offener für neue Player sind als die etablierten Strukturen.
Investoren sollten den Umwelt- und Energiebereich nicht als Nische betrachten, sondern als einen der Haupttreiber für Kapitalallokation in den kommenden Jahrzehnten. Die staatlichen Vorgaben sind klar, die Förderung massiv, und der heimische Markt ist groß genug, um Skaleneffekte zu erzielen. Wer hier früh positioniert ist, profitiert von einem langfristigen, politisch abgesicherten Wachstumstrend.
Regionalisierung der Lieferketten
„Reshoring“ und „Friendshoring“ sind globale Trends, auf die China mit einer gezielten Regionalisierungspolitik reagiert. Das Ziel ist es, kritische Lieferketten innerhalb des Landes oder zumindest innerhalb Asiens zu verankern und weniger anfällig für globale Disruptionen zu machen. Initiativen wie die „Rolle der Provinzen“ und der Ausbau von Cluster-Industrieparks zielen darauf ab, komplette Wertschöpfungsketten von der Grundstoffproduktion bis zum Endprodukt in einer Region zu konzentrieren.
Das hat praktische Auswirkungen auf Standortentscheidungen. Ein österreichischer Hersteller von Spezialkunststoffen, der bisher alles aus Europa importierte, stand unter enormem Kostendruck durch Zölle und Logistikprobleme. Gemeinsam analysierten wir die neuen industriellen Cluster-Karten verschiedener Provinzen und fanden eine Region, die gezielt die chemische Industrie fördert und gleichzeitig in der Nähe seiner größten Abnehmer lag. Der Umzug war aufwendig, aber die langfristigen Vorteile – reduzierte Logistikrisiken, näher am Kunden, günstigere lokale Energieverträge – überwogen deutlich. Die Logik der „globalen Effizienz um jeden Preis“ wird ersetzt durch die Logik der „regionalen Resilienz und strategischen Sicherheit“.
Für Investoren bedeutet das, dass Standortanalysien wieder extrem wichtig werden. Es reicht nicht mehr, nur nach den niedrigsten Lohnkosten zu suchen. Man muss verstehen, in welchem regionalen industriellen Ökosystem man sich befinden will und welche Synergien und politischen Unterstützungen dort verfügbar sind. Diese Regionalisierung schafft auch Chancen für lokale Zulieferer und Dienstleister, in die zu investieren sich lohnen kann.
Vertiefung der regionalen Handelsabkommen
Während die Beziehungen zu einigen westlichen Partnern angespannt sind, vertieft China aktiv seine wirtschaftliche Integration in Asien. Das Regional Comprehensive Economic Partnership (RCEP) Abkommen ist ein Game-Changer. Es schafft die weltweit größte Freihandelszone und vereinfacht Handelsregeln, senkt Zölle und harmonisiert Ursprungsregeln innerhalb Asiens.
Aus der Beratungspraxis: Für einen italienischen Modezulieferer, der Stoffe in China produzieren lässt und in Vietnam weiterverarbeitet, waren die Ursprungsregeln bisher ein bürokratischer Albtraum. Mit RCEP können wir nun eine integrierte Lieferkettenstrategie über mehrere RCEP-Mitgliedsländer hinweg planen, die die Gesamtkosten senkt und die Flexibilität erhöht. China positioniert sich damit als Kern einer asiatischen Wertschöpfungsarchitektur, die weniger anfällig für transatlantische Spannungen ist.
Für Investoren eröffnet RCEP die Möglichkeit, China als Drehscheibe für den gesamten asiatischen Markt zu nutzen. Produktionsstätten in China gewinnen an Attraktivität, wenn sie zollbegünstigt in andere asiatische Länder liefern können. Es lohnt sich, die eigenen Lieferketten und Markteintrittsstrategien vor dem Hintergrund dieses Mega-Abkommens neu zu bewerten. Die Chancen liegen in der Optimierung von Steuer- und Zollstrukturen und der Erschließung neuer Märkte innerhalb der Zone.
Öffnung des Finanzsektors und Kapitalmarkt
Trotz aller geopolitischen Spannungen hat China den Zugang für ausländische Investoren zu seinem Finanzsektor systematisch geöffnet. Ausländischen Banken, Versicherern und Asset-Managern werden größere Spielräume eingeräumt. Gleichzeitig wachsen chinesische Unternehmen vermehrt über den heimischen Kapitalmarkt (Aktien- und Anleihemärkte), der zunehmend auch für ausländisches Portfolio-Investment geöffnet wird.
Das ist mehr als nur Kosmetik. Ich sehe, wie internationale Fonds jetzt direkter in chinesische Technologieunternehmen oder grüne Projekte investieren können, ohne über komplexe Offshore-Strukturen gehen zu müssen. Für operative Unternehmen bedeutet das auch einen leichteren Zugang zu lokalen Finanzierungsquellen in RMB. Die Vertiefung der heimischen Kapitalmärkte ist eine zentrale Säule der „Dual Circulation“-Strategie und schafft einen liquideren, professionelleren Markt.
Für Investoren ergeben sich dadurch vielfältige Chancen: vom direkten Engagement in chinesischen Wachstumsunternehmen über Beteiligungen an Infrastrukturfonds bis hin zur Nutzung Chinas als Fundraising-Plattform für eigene regionale Aktivitäten. Die Risiken – regulatorische Überraschungen, Transparenzmängel – bleiben, aber der Trend zur Öffnung ist klar und bietet neue Wege, am chinesischen Wachstum teilzuhaben.
Zusammenfassend lässt sich sagen: Der Handelskonflikt hat China nicht in die Isolation getrieben, sondern zu einer beschleunigten, strategisch klugen Neuausrichtung seiner Industriepolitik gezwungen. Die Ära des einfachen Exporthandels ist vorbei. An ihre Stelle tritt ein komplexeres, aber chancenreicheres Modell, das auf technologische Autonomie, Stärkung des Binnenmarkts, grüne Transformation und regionale Integration setzt. Für ausländische Investoren bedeutet das nicht das Ende der Möglichkeiten, sondern einen Wechsel der Spielregeln.
Die größten Chancen liegen heute dort, wo die eigenen Stärken mit den strategischen Prioritäten Chinas übereinstimmen: in Hochtechnologie, der Modernisierung der Industrie, der grünen Transformation und der Bedienung des anspruchsvolleren chinesischen Konsumenten. Erfolg erfordert heute mehr denn je lokale Präsenz, tiefes regulatorisches Verständnis und die Flexibilität, das Geschäftsmodell an die neuen Realitäten anzupassen. Wer diese Anpassungen als Bedrohung sieht, wird abgehängt. Wer sie als Einladung zum Neudenken versteht, kann in der nächsten Phase des chinesischen Wachstums eine führende Rolle spielen. Meine persönliche Einschätzung nach all den Jahren hier: Die Dynamik ist ungebrochen, und die nächste Welle der Innovation und Wertschöpfung rollt gerade an – man muss nur wissen, wo man surfen lernen muss.
## Zusammenfassende Einschätzung der Jiaxi SteuerberatungAus unserer täglichen Beratungspraxis für internationale Investoren bei Jiaxi Steuerberatung lässt sich klar ableiten: Die im Artikel beschriebenen Anpassungen der chinesischen Industriepolitik sind keine theoretischen Konzepte, sondern konkrete operative Rahmenbedingungen, die jedes Geschäftsvorhaben maßgeblich beeinflussen. Der Handelskonflikt hat als Katalysator gewirkt und die Geschwindigkeit des Wandels erhöht. Für Investoren ist es entscheidend, diese Politikverschiebungen nicht nur zur Kenntnis zu nehmen, sondern sie aktiv in ihre Strategie- und Risikobewertung zu integrieren.
Wir sehen zwei zentrale Implikationen: Erstens wird die Due Diligence vor einer Investition oder Expansion komplexer. Sie muss nun zwingend eine „Policy-Fit-Analyse“ enthalten – also die Frage
